Облигации– это ценные бумаги с фиксированной доходностью. В отличие от акций, облигации не дают права на управление компанией, которая их выпустила. Однако владельцу акций доход никто не гарантирует, а вот покупатели облигаций и векселей фактически дают свои деньги в долг под фиксированный процент.

Откуда берется доход?

Доход по облигации складывается из процента и дисконта (разницы между номинальной стоимостью и её ценой на рынке).

По типу дохода различаются:

Дисконтная облигация (англ. Zero Coupon Bond) — облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала, а при погашении владельцу выплачивается номинал. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций — ГКО, БОБР.

Облигация с фиксированной процентной ставкой (англ. Fixed Rate Bond) — купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций.

Облигация с плавающей процентной ставкой (англ. Floating Rate Note (FRN); Floater) — купонная облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR) ит. д.

Какие облигации надежные, какие доходные?

Государственные облигации
Традиционно считается, что инвестиции в государственные облигации (ГКО/ОФЗ) – безрисковые. Потому и доходность гос.облигаций на 4-5% годовых ниже доходности корпоративных облигаций. ГКО/ОФЗ размещаются и обращаются в секции государственных ценных бумаг на ММВБ. Рынок ГКО/ОФЗ характеризуется высокой ликвидностью и большими объемами эмиссии. Этим объясняется привлекательность рынка для банковского капитала.

Облигации субъектов РФ и муниципальные облигации
Такие субъекты Федерации как Санкт-Петербург и Москва имеют лучшую кредитную историю по сравнению с Федеральным правительством (в период дефолта 1998 г. Москва и Санкт-Петербург отвечали по своим обязательствам в полном объеме). Надежность их облигаций приравнивается к облигациям правительства, а доходность несколько выше.

Корпоративные облигации
Рынок корпоративных облигаций самый молодой и самый перспективный сегмент рынка облигаций. Первые публичные размещения корпоративных облигаций начались в середине 1999 года, сейчас этот рынок развивается быстрыми темпами. Доходность корпоративных облигаций зависит, в первую очередь, от репутации и кредитной истории эмитента. Облигации делят на два эшелона. К первому эшелону относятся облигации Газпрома, ТНК-BP, Славнефти, Сбербанка и некоторых других эмитентов, которые, как правило, являются «голубыми фишками» на рынке акций. Второй эшелон – все остальные облигации.
Основные торги ведутся в секции фондового рынка ММВБ, а также в секции РТС Bonds.

Читать далее:

Как устроен рынок ценных бумаг
Организация облигационных займов