ЗЕМЕЛЬНЫЕ ПИФЫ

   Закрытые ПИФы недвижимости завоевывают все большую популярность среди объектов долгосрочного инвестирования. Согласно статистике ФСФР, из зарегистрированных за последние 3 года новых ПИФов большую часть составляют именно фонды недвижимости. В недвижимости наиболее интересное направление на сегодня – это инвестирование в землю. Особенно хороший доход приносят юридические преобразования, когда усилиями управляющей компании изменяется вид разрешенного использования земель. Земля, на которой вчера можно было только выращивать, резко растет в цене, когда на ней появляется возможность строить. Как говорил известный английский девелопер Маркус Купер: «Все, что нужно знать инвестору, который инвестирует в землю, может научить игра Монополия – наибольший доход приносит земля, на которой можно строить!»

   Большинство существующих сегодня земельных ПИФов нацелены на инвестиции в земли сельскохозяйственного назначения с расчетом на ежегодный прирост их стоимости. В том числе, фонд "Финам-Земельный", фонд «Большой земельный» от Церих Капитал, серия фондов УК Велес-Менеджмент, и прочие. Данные фонды, рассчитывая лишь на рост стоимости земельных участков, как правило, показывают не самые высокие результаты. В первую очередь потому, что сельскохозяйственной земли в России очень много, а цена её достаточно высокая, что создает неудовлетворительную норму прибыли при сдаче в аренду.

   Есть более прогрессивные фонды, которые формируются для инвестиций (приобретение и девелопмент) в земли перспективных районов, обладающих потенциалом роста стоимости. Так, в июне 2009 завершилось формирование закрытого ПИФа недвижимости "Синергия – земельный фонд" под управлением УК «Синергия», основной задачей которого является получение прибыли путем инвестирования в земельные массивы развивающихся районов, находящихся в рамках 30 км. зоны вокруг Санкт-Петербурга, Москвы и Сочи. Пайщики такого фонда могут рассчитывать на значительную доходность за счет получения прибыли как от удорожания земли, так и от реализации проектов.

   С другой стороны, у земельных фондов есть и существенные недостатки. Эксперты отмечают, что инвестиции в земельные ПИФы – это долгосрочные проекты, которые должны осуществляться минимум на пять лет. При этом не стоит рассчитывать на быстрый прирост стоимости пая, поскольку на первоначальном этапе стоимость чистых активов земельного фонда растет только за счет переоценки земли. Значительное же повышение стоимости активов возможно только тогда, когда земля переходит из сельскохозяйственной в другие категории, или при продаже земли.

   Кроме того, почти все земельные фонды рассчитаны на относительно крупных инвесторов с порогом вхождения не менее 100 тыс. руб. "Нелюбовь" управляющих земельными фондами к розничным инвесторам связана с тем, что законодательством отводится только три месяца на формирование таких фондов и за этот период очень трудно провести широкую подписку на паи фонда и завершить его формирование в срок.