Наш телефон/факс
 

+7 (812) 326-94-66
 
  Главная    Проект «Богатство.RU»  

Погода

Инструменты \ Производные

Производные инструменты (деривативы, от лат. Derivatus - отведенный) - это контракты, доход и убыток по которым зависит от изменения стоимости ценных бумаг, товаров, индексов, а для некоторых контрактов – от средней температуры в городе. Поэтому их и называют производными, а товары, на которые заключаются контракты – базовым активом.
Рынок производных контрактов в последние десятилетия развивается чрезвычайно бурными темпами. Стоит отдавать себе отчет, что он несет в себе высокие риски. Недаром самый богатый инвестор мира Уоррен Баффет называет производные инструменты не иначе как «оружием массового финансового поражения»! Но, научившись правильно обращаться с этим «страшным» оружием, можно повесить на лацкан своего пиджака скромный значок «супермен» и не бояться никаких финансовых бурь.

Зачастую многие совершают ошибку, называя «производные инструменты» термином «производные ценные бумаги». Большинство производных инструментов, в соответствии с законами многих стран (в том числе и России), не являются ценными бумагами.

Можно выделить такие основные виды производных инструментов:

• форварды (forwards);
• фьючерсы (futures);
• опционы (options);
• варранты (warrants);
• конвертируемые облигации (convertible bonds);
• депозитарные расписки (depositary receipts);
• свопы (swaps);
• соглашения о будущей процентной ставке (future rate agreements);
• кредитные производные (credit derivatives);
• структурированные продукты (structured products) и др.

Ключевые производные финансовые инструменты, которые используются в операциях инвестиционного характера, это
1. Форвардный контракт — соглашение, по которому одна из сторон обязуется в установленный будущий день поставить, а другая сторона - оплатить определенное количество товара или финансового актива по заранее оговоренной цене.
2. Фьючерсный контракт подобен форвардному, но торгуется на бирже по установленным биржей правилам.
3. Опционы предоставляют право, (а не обязанность) купить базовый актив по определенной цене в течение определенного срока. Этим они принципиально отличаются от форвардных и фьючерсных операций.

Отличия биржевой торговли от внебиржевой, в том, что на бирже:

• условия контрактов стандартизованы по количеству и качеству подлежащего поставке базового актива, срокам исполнения и месту поставки, а цена исполнения определяется в процессе публичных биржевых торгов. В настоящее время это чаще всего электронные торги, когда трейдеры получают информацию о ходе торгов, вводят заявки и заключают сделки либо с рабочих мест торговой системы, располагаемых непосредственно в офисах участников торгов, либо через Интернет- шлюзы;
• торговля носит «обезличенный», анонимный характер. Риски невыполнения контрагентом по сделке своих обязательств берет на себя Клиринговая палата. Это подразделение биржи или самостоятельная организация, в обязанности которой входят учет заключенных сделок, денежные расчеты, и обеспечение гарантий по исполнению контрактов. После регистрации сделки Клиринговая палата как бы «размыкает» стороны контракта, выступая в роли продавца для каждого покупателя контракта и в роли покупателя для каждого продавца.

Читать далее

Как на практике используются производные?

Фьючерс надежней форварда

Опцион

Срочный рынок в России

Истории больших потерь